Программа "Баспана Хит"

Admin

Administrator
Команда форума
24 Апр 2018
552
17
18
Информация, обсуждение и отзывы о программе "Баспана Хит"
 
K

Kot

Гость
[Переслано из TENGENOMIKA]
НАЦБАНК И БАСПАНА: РИСКИ И ПРОТИВОРЕЧИЯ

Ипотечная организация Баспана (ИО Баспана) активно развивается, реализуя свою «миссию» по оказанию поддержки казахстанцам в выгодном приобретении жилья. Но давайте рассмотрим, все ли так позитивно в работе ИО Баспана в части его влияния на действующую монетарную политику и развитие финансового рынка Казахстана.


1. Риски монополизации и «национализации» рынка ипотечного кредитования

За девять месяцев текущего года по программам «7-20-25» и «Баспана Хит», реализуемые ИО Баспана, было выдано 162 млрд. тенге ипотечных займов. При этом, портфель ипотечного кредитования в Казахстане за январь-сентябрь 2019 года увеличился на 339,6 млрд. тенге (до 1 642,9 млрд. тенге). Соответственно, на текущий момент времени 48% ипотечного кредитования приходится на программы ИО Баспана.

При этом, в программе ипотечного жилищного кредитования «7-20-25. Новые возможности приобретения жилья для каждой семьи» предполагается, что за 2020-2022 годы выдача ипотечных займов в рамках программы составит 750 млрд. тенге, тогда как за период с 2015 по 2018 годы (без участия средств программы) ипотечный портфель банковского сектора вырос на 386,7 млрд. тенге. Другими словами, в последующие годы вследствие активной экспансии ИО Баспана рынка ипотечного кредитования предполагается монополизация данного сектора банковской системы Казахстана данной квазигосударственной структурой. Напомним, что ИО Баспана является дочерней организацией Нацбанка, который, по всей видимости, и покрывает разрыв между процентной стоимостью ипотеки по программам ИО (7% годовых) и процентными платежами за облигации (более 9% годовых), выпущенные ИО. К тому же не исключено, что регулятор также платит за погашение основного долга облигационных займов ИО Баспана.


2. Искажение ценообразования денег в экономике и рыночных стимулов, а также проинфляционные риски

Национальный Банк Казахстана, субсидируя рынок ипотечного кредитования через ИО Баспана, сокращает текущую «стоимость денег в экономике», тем самым снижая эффективность процентного канала трансмиссионного механизма своей же денежно-кредитной политики. При этом, небольшое число банков второго уровня (БВУ), получившее возможность принять участие в программах ИО Баспана, имеют конкурентное преимущественно в сравнении с другими БВУ, которые в конечном итоге не выдерживают подобной конкуренции и снижают рыночную активность в сегменте ипотечного кредитования. Вместе с тем, денежная эмиссия Национального Банка, необходимая для погашения процентных платежей и основного долга по облигациям ИО Баспана, создает дополнительные условия для расширения денежной базы и денежной массы в экономике. Это, в свою очередь, создает риски инфляции, как через увеличение инфляционных ожиданий населения, так и через рост стоимости жилья в стране.


3. Несвойственные функции для Нацбанка

Прямое обеспечение развития ипотечного кредитования, что является реализацией задач социального, а не стратегического и макроэкономического характера, Национальный Банк занимается выполнением несвойственных ему функций. Так, согласно исследованию Банка Международных Расчетов (https://www.bis.org/publ/othp04_2.pdf), по состоянию на 2008 год в мире от 10% - 15% центральных банков помимо основных «традиционных» задач по обеспечению ценовой и финансовой стабильности, также были заняты в реализации задач по обеспечению потребительских услуг, прямого развития отдельных секторов финансового рынка и управления частными потребительскими долгами. Однако для большинства центробанков подобные задачи являлись непервостепенными, за которые фининституты не несли прямой ответственности, и как правило подобные центральные банки проводили денежно-кредитную политику вне инфляционного таргетирования.


Таким образом, даже самый простой, первичный анализ деятельности ИО Баспана демонстрирует, что в его текущем механизме работы есть много вопросов касательно его роли в макроэкономической политике. И полисимейкерам об этом стоит очень задуматься, если государство не желает в будущем возникновения новых проблем.

Телеграм-канал @tengenomika
 
Создатель темы Похожие темы Форум Ответы Дата
Admin Кредиты и ипотеки 4
Admin Кредиты и ипотеки 8

Похожие темы